水部街道地處古城“水步門”。五代后梁開平二年(908年)，閩王王審知筑夾城，圍“三山”城內。城東南設美化門(今五一北路福新路口)，于門之東側建一內城門。其門傍瓊水而建，故稱水步門(古人稱水邊為“步”)。明代以后諧音為“水部門”，水部名稱由此而來。轄區東起福馬路、連江路口，西至五一廣場東側于山東麓，南至五一路狀元街，北迄古仙橋及福新路部分地段的北側，面積1.5平方公里，人口2.7萬，街道辦事處址設龍庭境39號。
下轄閩都、柳宅、蓮宅、王莊、建筑、蛤埕、高橋、于山、建華、泮洋、福新、水澗等127居委會，一個水部行政村。轄區地處福州溫泉中心地段，地下溫泉具有距地表近、水溫高、含硫量低、水質好的特點，故高橋一帶澡堂業長盛不衰，至今仍有20多家。宋代，福州第一個狀元許將久居狀元境；近代大文學家、翻譯家林紓是轄區蓮宅村人；著名書畫家謝冬耕故居坐落轄區馬育亭；劉通、林徽因、鄭挺等曾住境內。
境內主要路街有龍庭路、古樂路、高橋路等。保存至今的古代名橋有建于清代康熙四十八年(1709年)的高陞橋。1978年至2000年末，水部街道房地產開發蓬勃發展，先后建成10。32層大廈近20座，其中造型雄偉壯觀、挺拔大方，以富有時代氣息而著稱的大廈有：坐落古田路的閩都、勞動、金融、華福大廈；坐落五一路的元洪花園A、B、C樓、元洪、海關大廈；坐落五一中路的閩東、電信、高橋、華能、鐵道大廈等。