紅旗鄉位于臨洮縣北部，距縣城65公里，西隔洮河與東鄉縣達板鎮、唐汪鎮相望，北與永靖縣相連，巴紅公路貫穿全境。全鄉轄11個行政村59個村民小組，共4098戶14529人，總面積209.23平方公里，耕地面積31126.81畝，人均2.14畝。全鄉地勢東南高西北低，平均海拔1700米，全年光照充足，熱量豐富，雨水稀少，蒸發量大，氣候干燥，屬大陸性季風氣候。年降雨量300-400毫米，年平均氣溫7.6℃，年日照時數2619.1小時，無霜期90-120天，境內年平均地面溫度為12.1℃。境內水資源較為豐富，洮河自牟家村南入境，由南而北，流經境內28千米。境內礦產資源主要為花崗巖，地質儲量0.5億立方米，可采儲量為0.2億立方米，分布在出卜拉溝一帶。
據狄道州志載:明萬歷二十四(公元1596年)曾在當地洮河上建過浮橋，名“宏濟橋”。駐當地的村也叫宏濟橋，后因同音易字演變而稱“紅旗”。秦至西漢屬隴西郡。隋金時期屬道府。解放前屬洮沙縣中鋪區所轄，1950年洮沙縣合并臨洮后，為紅旗鄉。1961年體制調整時設立紅旗公社，1979年延續公社時期的區域更名為紅旗鄉。