1949年5月30日,嶗山地區解放后歸南海專區嶗山行政辦事處。
1951年4月,嶗山行政辦事處劃屬青島市,稱嶗山辦事處惜福鎮區。
1958年9月成立惜福鎮人民公社。
1961年10月嶗山郊區改稱嶗山縣,惜福鎮人民公社隨之改屬嶗山縣。
1966年,惜福鎮人民公社改稱紅星人民公社。
1974年9月又恢復原名。
1984年7月設立惜福鎮。
1988年11月嶗山縣撤縣改區,改稱嶗山區惜福鎮。
1994年6月青島市區劃調整,惜福鎮整建制劃歸城陽區。
2001年6月撤消鎮建制,改設惜福鎮街道,沿用至今。