明代，隸屬臨潼縣永豐鄉閻孟里管轄。
清乾隆年間《臨潼縣志》記載，新增油坊街鎮（縣東北60里）包括南常村、喜家村、王家村；清光緒時又增加了槐里鎮（現槐李村）。
民國元年（1912年）后，槐里鎮與油坊街鎮合并，更名為油槐鎮。
民國二十九年（1940年），實行新縣制后，油槐鎮被分為4保35村，屬臨潼縣管轄。
1949—1950年，油槐鎮被改為油槐區，轄4鄉，35村。
1951年，油槐區改為油槐鄉，屬相橋區管轄。
1958年9月，改鄉為管理區，屬相橋公社管轄。
1961年4月，撤銷管理區，成立公社，屬相橋區。
1984年4月，改油槐公社為油槐鄉。
2003年2月，撤鄉設鎮。
2009年12月，撤鎮改設油槐街道。