原水坑村以駐地得名。
清道光《樂清縣志》載名水坑，屬瑞應鄉十五都。
因村后山坑溪水流經村旁江河注入大河，方言亦稱“溪”為坑，故名。
1949年5月后為水坑村，屬望杏鄉；1956年屬東聯鄉；1958年公社化時成立水坑大隊，屬東聯管理區；1961年屬東聯公社；1984年政社分設，改稱水坑行政村，屬東聯鄉；1992年撤、擴、并后為水坑村，屬虹橋鎮。
原灣底村以村居山灣里得名。
1949年5月后為灣底村，屬望杏鄉；1956年屬東聯鄉；1958年公社化時成立灣底大隊，屬東聯管理區；1961年屬東聯公社；1984年政社分設，改稱灣底行政村，屬東聯鄉；1992年撤、擴、并后為灣底村，屬虹橋鎮。
2019年5月，由原水坑村、灣底村行政區域合并成立本村。